Купля-продажа акций. Обоснованная стоимость акций позволяет справедливо определить цену для сделки между акционерами и инвесторами.
Привлечение инвестиций. Инвесторы нуждаются в оценке акций для принятия решения о вложениях и расчета долей.
IPO или выход на фондовую биржу. Оценка помогает установить рыночную цену акций для публичного размещения.
Слияние и поглощение. При слиянии компаний важно определить стоимость акций каждой из сторон для справедливого распределения долей.
Корпоративные изменения. Оценка акций требуется при увеличении уставного капитала, перераспределении долей или выкупе акций у акционеров.
Определение цели и выбор подхода к оценке
На первом этапе определяется цель оценки акций. Для расчетов используется доходный, сравнительный или затратный подход. Например, для оценки акций с целью продажи может использоваться сравнительный подход, основанный на анализе аналогичных сделок на рынке. Для компаний с высоким доходным потенциалом и планами роста предпочтителен доходный подход.
Сбор и анализ финансовых данных компании
Важной частью оценки является анализ финансовой документации. Потребуется предоставить:
— Отчет о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс за несколько лет;
— Информацию о текущих активах и обязательствах;
— Данные о прибыли и убытках, дивидендной политике и планах компании на будущее.
Перечень документов может корректироваться в зависимости от отрасли компании и целей оценки.
Анализ акционерного капитала и обязательств
Оценщик проводит анализ структуры капитала компании, определяет соотношение акционерного и заемного капитала, анализирует долговую нагрузку и обязательства. Включаются:
— Материальные активы (земельные участки, здания, оборудование);
— Нематериальные активы (бренд, интеллектуальная собственность, клиентская база);
— Финансовые обязательства — займы, кредиты, обязательства перед поставщиками и инвесторами.
Анализ конкурентной среды и положения компании на рынке
Важным этапом является анализ отрасли, рынка и конкурентного окружения. Оценщик изучает:
— Рыночные условия, включая динамику цен на аналогичные активы;
— Позицию компании на рынке, ее конкурентные преимущества и перспективы роста;
— Темпы роста отрасли, актуальные тенденции и потенциальные риски.
Расчет доходности акций и прогноз будущих денежных потоков
Для оценки акций часто применяется доходный подход, который позволяет спрогнозировать доходность акций. В расчет включаются:
— Ожидаемые денежные потоки — доходы от деятельности компании и выплата дивидендов;
— Ставка дисконтирования — показатель, учитывающий риск отрасли и доходность компании, что позволяет оценить текущую стоимость будущих доходов;
— Коэффициент капитализации — отношение чистой прибыли к стоимости компании, что позволяет определить рентабельность вложений.
Составление отчета об оценке рыночной стоимости акций
Оценка завершается составлением официального отчета, который включает:
— Описание компании, ее активов, обязательств и положения на рынке;
— Обоснование примененных методов и результаты расчетов;
— Итоговая стоимость акций компании, которая используется для заключения сделок, переговоров с инвесторами или выхода на биржу.
— Комплексный подход и многолетний опыт. Наши специалисты имеют обширный опыт в оценке акций различных компаний и применяют проверенные методы.
— Юридически значимый отчет. Подготовленный отчет соответствует нормативным требованиям и признается на фондовых биржах, в банках и финансовых организациях.
